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Hat sich ein Fonds über einen Zeitraum von 1 – 3 Jahren besonders gut entwickelt, bekommt dieser Fonds in aller Regel starke Mittelzuflüsse.
Viele Anleger „jagen“ dieser Performance aus der Vergangenheit hinterher in der falschen Annahme, dass die jüngste Wertentwicklung etwas mit der zukünftigen zu tun habe.
Das kann teuer werden (s. Tabelle).
USA-Aktienfonds: Wie viele Top-Quartil-Fonds (Top 25%) aus Jahr 1 schaffen es in den nachfolgenden vier Jahren im Top-Quartil zu bleiben?
| 1 | Jahr 1 Ausgangsperiode: 12 Monate bis 03/2013 | Jahr 2 12 Monate bis 03/2014 | Jahr 3 12 Monate bis 03/2015 | Jahr 4 12 Monate bis 03/2016 | Jahr 5 12 Monate bis 03/2017 | |
| 2 | Top-Quartil-Fonds aus dem Jahr 1 [1] | 585 Fonds (100%) | 25,6% | 4,1% | 0,5% | 0,3% |
Quelle: S&P Dow Jones Indices (2017c). [1] Fondskategorie “All Domestic Equity Fonds”
Die Daten zeigen eher, dass so manche Top-Performer aus den “Sieger-Listen” der
vergangenen 12 Monate oder 3 Jahre anschließend zu den schlechteren ihrer Rubrik
werden. Schlussfolgerung aus etlichen Studien: Eine Performance-Konstanz ist im Großen und Ganzen zufällig.
